Associer financement et activité durable

Publié le 26 janvier 2024

Depuis 2022, SPIE indexe tous ses refinancements à des critères de développement durable. Une opération impliquant 13 grandes banques et se situant aux plus hauts standards du marché. Rencontre avec Pascale Forde Maurice, responsable corporate Europe de l’équipe Sustainable banking de Crédit Agricole CIB, co-coordinatrice ESG (Environnement, Social et Gouvernance) de l’opération.

Les prêts indexés sur des critères extra-financiers sont-ils fréquents aujourd’hui ?

Oui, et ce, de plus en plus ! Nous assistons à un vrai basculement du marché. On appelle ces prêts indexés sur des critères RSE des « sustainability linked loans », ou prêts ESG. Avec ce type d’instruments financiers, nous associons à l’évaluation du risque financier le risque de non-réalisation d’objectifs extra-financiers que l’entreprise s’est fixés. C’est très vertueux, car cela crée une incitation économique à la réalisation d’objectifs clés en matière de RSE.

Quel était le rôle de Crédit Agricole CIB dans le cadre du refinancement du prêt de SPIE ?

Nous avons accompagné l’équipe projet de SPIE pas à pas, jusqu’à la formalisation d’un document-cadre ESG qui détaille le mécanisme et les indicateurs extra-financiers pris en compte pour le refinancement (voir encadrés). C’était passionnant, car les membres de l’équipe provenaient à la fois de la direction financière et de la direction de la responsabilité sociétale de SPIE, avec une véritable approche transverse. Nous étions là pour les conseiller sur la structure de leur prêt(1) et sur le choix d’indicateurs et d’objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance de qualité, pertinents et ambitieux, en phase avec les recommandations de la Loan Market Association (LMA). Nous avions également un rôle de coordination important sur cette partie à l’égard des autres banques.

En quoi les opérations que vous avez menées avec SPIE sont-elles particulièrement exemplaires et innovantes ?

Nous sommes fiers d’avoir pu accompagner SPIE, car les indicateurs retenus sont remarquables du fait qu’ils couvrent toute la chaîne de valeur du Groupe, notamment par l’alignement de son chiffre d’affaires sur la taxonomie européenne et la réduction de l’empreinte carbone de SPIE et de ses fournisseurs. Un tiers indépendant, Moody’s ESG Solutions, a également réalisé une évaluation publique du document-cadre dont je vous parlais. Même si c’est aujourd’hui recommandé, la démarche est encore peu fréquente pour les opérations de prêt. Sur cette lancée, en janvier 2023, SPIE a émis ses premières obligations convertibles assorties à des critères RSE. Le Groupe a ainsi levé 400 millions d’euros d’obligations Ornane (2). Cette opération de financement est très innovante. La dernière en date sur les marchés européens remonte à dix-huit mois. Toutes ces opérations démontrent l’ambition et le niveau d’exigence de SPIE en matière de finance durable.

Nous sommes fiers d’accompagner une entreprise comme SPIE, capable d’une exigence forte en matière de RSE et de finance durable.”
PASCALE FORDE MAURICE, Responsable corporate Europe de l’équipe Sustainable banking de Crédit Agricole CIB, coordinateur ESG du prêt
UN MÉCANISME EFFICACE AU SERVICE D’UNE FINANCE PLUS DURABLE”
  1. SPIE et les organismes bancaires ont d’abord défini ensemble les indicateurs extra-financiers qu’ils souhaitaient inscrire dans le prêt. 

     

  2. Ils ont ensuite déterminé les objectifs quantitatifs associés à chacun de ces indicateurs à horizon 2025, déclinés en objectifs annuels. 

     

  3. Chaque année, ces objectifs seront passés en revue. S’ils sont atteints, SPIE bénéficiera d’une réduction de son coût d’emprunt. Dans le cas inverse, le coût augmentera.

50 %

des nouveaux prêts attribués à des entreprises en Europe en 2022 intégraient une composante ESG, cinq ans seulement après les premières opérations de ce type.

1,2 Md€

C’est le montant de la facilité (term loan et ligne de revolving credit facility) pour lequel SPIE a obtenu un refinancement et qui est désormais indexé sur des critères de développement durable.

DES INDICATEURS DE PERFORMANCE ESG INSCRITS AU CŒUR DU PRÊT SYNDIQUÉ DE SPIE

Définis à horizon 2025, ces indicateurs sont issus de la feuille de route RSE de SPIE :

- 25 %

d’émissions directes de gaz à effet de serre (scopes 1 et 2)

67 %

des achats réalisés auprès de fournisseurs dont les objectifs de réduction de l’empreinte carbone sont fondés sur des données scientifiques

50 %

du chiffre d’affaires aligné avec la taxonomie européenne

+ 25 %

dans la part des femmes à des postes clés de direction